第三部分
像专家一样投资
第14章
解读更多典型的牛股
在这本书中，我已经罗列并讨论了许多最成功的股票案例。既然你已了解了投资的CAN SLIM系统，就应该知道实际上这些公司中的一部分已被我们的机构服务公司推荐给客户，或者被我们自己所购买。
不管你现有的身份是什么，也不管你的财务状况如何，你都能够通过运用CAN SLIM系统使自己梦想成真。可能你已听说成千上万的投资者利用这本书和《投资者商业日报》成功改变了自己的生活。这是真的，而且同样的事情会发生在你身上，不管你的投资账户有多大或是多小，只要你有决心、有无与伦比的渴望；只要下定决心、埋头苦干，同时任何时候都不要气馁，成功必将垂青于你。
这一章将为你介绍成功运用该系统的一些典型范例。当然，除此之外的成功案例还有很多很多。另外，这一章还会展示从1952年至今收益最高的股票。
仔细学习这一章，你会发现这些案例在股市进程中是一遍又一遍反复出现的。如果学会早一步识别它们，你将来就有可能在投资中大大获利—尽管学会这个技巧需要一定的时间。
追溯一个小账户的成长
1961年，运用哈佛大学的管理发展项目（Harvard's program for management development， PMD）中每位同学投入的10美元，我们以850美元的总额创建了第一个PMD基金。创立这个基金大部分是兴趣使然，每位同学最初在这个基金中都拥有10美元的股份。马歇尔·沃尔夫（Marshall Wolf）—他效力于国立纽瓦克与埃塞克斯银行（National Newark＆Essex Bank），后来又成为中大西洋国立银行（Midatlantic National Bank）的行政副总裁，担任这个小基金的秘书暨财务主管，负责投资记录、报告收益、文件整理和每年纳税，而我的工作就是管理这些资金。
这个有趣的投资账户值得研究，因为它证明了小额投入也能在投资中获胜—如果你能坚持合理的投资方法并给自己充分的时间。到1986年9月16日时（差不多25年之后），扣除先前所有税费和马歇尔保管的部分现金，这个账户价值51653.34美元。也就是说它的收益超过50000美元，每股价值518美元。
对于不足1000美元的初始投入来说，这是将近50倍的税后利润。
表14-1中真实的买卖记录用生动的细节，说明到目前为止我们一直在讨论的投资基本法则是怎样被运用的。
注意截至1964年，同时有20个成功的交易和20个失败的交易。然而，成功交易的平均收益率为20%，而失败交易的平均损失为7%。如果标准柯尔斯曼（standard Kollsman）、宾士域和其他一些亏损的股票未被止损出局，那么之后剧烈的跌价将带来更大损失。
这个小额现金账户一次只能集中买入一两只股票。如果该证券价格上涨，我们通常会进一步买入。
1962年市场行情不好，这个账户的收益毫无进展，而在1963年6月6日买入第一笔先达制药的股份之前，收益已上涨139%。到1963年年底时，收益已经在最初850美元的投入之上暴增474%。
1964年表现平淡。值得一提的收益来自于1965年、1966年和1967年，尽管没有一年像1963年那样收益巨大—1963年实在是不同寻常的一年。我不会不厌其烦地展示20多页的股票交易记录，只是想重点说明，这个账户在接下的10年中有进一步发展，尽管在1969年和1974年整体亏损。
另一个收益增长的时代由1978年买入多姆石油开始。我们收集了自买入多姆石油开始所有的相关决策并展示在表14-2中。
在为什么股票早晚都要卖出这个问题上，多姆提供了一个极为有价值的案例。你可以从表14-2中看出，我们在78美元的时候买入，98美元的时候卖出，而这只股票最终却跌到不足2美元！2000～2001年，历史在一些互联网投资行业的牛股身上重演，例如CMGI的股价就从165美元一路跌到1美元。还要注意到1982年7月6日我们以15美元的价格卖出Pic 'N' Save的股票—这使我们的小账户蒙受巨大亏损，但我们又在它涨到18美元和19美元时重新买入，尽管此时价格更高，该股却还是为我们赢得了大笔收益。
这是你在某些时候不得不学着做的事，如果你的卖出决策错误，在许多情况下你必须以更高的价格买回。
表14-1 1961~1964年PMD基金交易记录
表14-2 1978~1986年PMD基金交易记录
全美投资锦标赛
1991年，年仅24岁的合伙人李·福里斯通参加了全美投资锦标赛（the U.S.Investing Championship），这是CAN SLIM原理被成功运用的另一个生动案例。通过运用CAN SLIM投资技巧，他以279%的收益率成为当年亚军。1992年时，他又以120%的收益率再次获得亚军。
李的投资技巧与大卫·赖安（David Ryan）—当时我们的另一个合伙人前些年参加全美投资锦标赛并获胜时使用的如出一辙。全美投资锦标赛不是纸上谈兵的模拟竞赛，而是用真金白银在市场上进行真实交易。20世纪90年代末期，李继续成功投资并获得更大的收益。
1961～2009年，不论行情多么艰难困苦，只要严格遵从CAN SLIM原理，实战投资就能取得成功。