“天下没有填得满的胃口”
本章要讨论另一些有趣的反转形态，它们的共同点是都包含星蜡烛线。如图5.1所示，星蜡烛线（简称星线）的实体较小（可以是白色，也可以是黑色），并且在它的实体与它前面较大的蜡烛线实体之间形成了价格跳空。换句话说，星线的实体可以处在前一个时段的上影线范围内；只要星线的实体与前一个实体没有任何重叠（有一些例外情形，本章后面还要讨论），那么这个星蜡烛线就是成立的。如果星线的实体已经缩小为十字线，则称之为十字星线（如图5.2所示）。当星线，尤其是十字星线出现时，就是一个警告信号，表明当前的趋势或许好景不长了。
图5.1 上升趋势中的星线和下降趋势中的星线
图5.2 上升趋势中的十字星线和下降趋势中的十字星线
星线较小的实体显示，空头和多头的拔河已经转入僵持状态。在强劲的上升趋势中，多头一直掌握主导地位。在这种情况下，如果出现了一根星线，则构成警告信号：市场原本受买方的控制，现在转变为买方与卖方势均力敌的僵持状态。这一僵局的发生，既可能是由买方力量的衰减所造成的，也可能是由卖方力量的增长所造成的。但不论出于哪一种原因，星线都能告诉我们，当前上升趋势的驱动力已经瓦解，市场容易遭到卖方的攻击而向下回落。如果在下降趋势中出现了星线，也是同样的道理，只是方向相反（有时，人们把下降趋势中出现的星线称为“雨滴”）。具体地说，在下降趋势中，一根长长的黑色蜡烛线鲜明地显示出空头占主动地位。之后出现了星线，反映出市场氛围的改变。此时，牛、熊双方的力量对比已经变得较为平衡了。如此一来，市场向下的能量也就减退了。这种局面当然是不利于熊市继续发展的。
在下列四种反转形态中，星线都是其中的一项重要组成成分。这四种反转形态分别是：
1.启明星形态。
2.黄昏星形态。
3.十字星形态。
4.流星形态。
启明星形态
启明星形态属于底部反转形态（如图5.3所示）。它的名称由来是，就像启明星（金星）预示着太阳的升起一样，这个形态预示着价格的上涨。本形态由三根蜡烛线组成：
·蜡烛线1。一根长长的黑色实体，形象地表明空头占据主宰地位。
·蜡烛线2。一根小小的实体，并且它与前一根实体之间不相接触（这两条蜡烛线组成了基本的星线形态）。小实体意味着卖方丧失了驱动市场走低的能力。
·蜡烛线3。一根白色实体，它明显地向上推进到了第一个时段的黑色实体之内，标志着启明星形态的完成。这表明多头已经夺回了主导权。
如图5.3所示，在构成本形态的三根蜡烛线中，最低的低点构成了支撑水平。
图5.3 启明星形态
在理想的启明星形态中，第二根蜡烛线（即星线）的实体，与第三根蜡烛线的实体之间有价格跳空。根据我的经验，即使没有这个价格跳空，似乎也不会削减启明星形态的技术效力。其决定性因素是，第二根蜡烛线应为纺锤线，同时第三根蜡烛线应显著深入到第一根黑色蜡烛线内部。
图5.4是本形态的一个实例。7月底、8月初，我们看到有三根蜡烛线满足了组成启明星形态的各项条件：一根长长的黑色蜡烛线，一个小实体，再来一根长长的白色蜡烛线。当然，作为这类形态，它应该出现在下降行情之后。这不是一个理想的启明星形态，原因在于第三根蜡烛线包裹了第二根蜡烛线。不过，从我的经验来看，即使第二根和第三根蜡烛线有所重叠，也不会降低本形态的效力。事实上，在这个启明星形态中，第二根和第三根蜡烛线组成了一个看涨吞没形态。
本图还有另一个妙处，它是一个精彩的实例，揭示了在线图发出更传统的反转信号之前，蜡烛图经常提前一步发出信号。从2月开始形成了一段下降通道，持续发挥作用，直到当年的第三季度。当市场以收市价的方式向上突破该下降通道的顶部时，构成了传统的西方技术分析信号，标志着下降趋势被打破。借助蜡烛线发出的“光亮”（即通过那个启明星形态），我们能更早获得警示信息，比下降通道的突破信号提早了许多个时段。
图5.4 小麦——周蜡烛线图（启明星）
启明星形态的不足之处是，既然形态由三根蜡烛线组成，就得等到其中第三个时段收市时，形态才算完成。在通常情况下，如果第三根蜡烛线是长长的白色线，那么当我们得到信号的时候，市场已经走过一段急速反弹了。换句话说，当启明星形态完成时，或许并不能提供风险报偿比具有吸引力的交易机会。针对这一点，一种选择是等待行情回落到启明星形态构成的支撑区域时，再小口小口地吃进做多。如图5.5所示，2月初有一个启明星形态。如果在该启明星形态完成时买进，则成本价接近74美元，第二天，就有可能发生亏损。如果在该启明星形态出现后，等待市场调整到接近其低点的水平（接近65.50美元）再买进，由于止损指令设置在该启明星的低点之下，就能降低风险。当该股票上涨时，其轨迹沿着一条向上倾斜的支撑线。（趋势线是第十一章的核心内容。）
在理想的启明星形态和黄昏星形态中，蜡烛线1与2，2与3的实体之间都不应该相互触及。不过在有些市场上，上一日收市和下一日开市要么是同一个时点，要么两者时间接近，在这种情况下，对启明星形态和黄昏星形态要求的定义条件便可以更灵活一些。试举例如下：
图5.5 美林证券（Merrill Lynch）——日蜡烛线图（启明星形态）
1.外汇市场，不存在正式的开市或收市时间。
2.很多指数市场，例如半导体指数或药品指数等。
3.日内图表。举例来说，在15分钟的线图上，某一个15分钟时段的开市价与相邻的前一个15分钟时段的收市价通常没什么差异。
我们用图5.6所示的日内图表做案例，借以说明在解读蜡烛图形态时保持适当灵活性的实用意义。12月27日中午时分，纳斯达克综合指数给当前行情创了新低，同时，也跌破了当日早些时候形成的位于3530-3535的支撑水平。于是，熊方夺得了控制权。但是在13:00，先出现一个小实体，接着下一个时段是长长的白色蜡烛线，组成了启明星形态。请注意，三个实体两两接触（具体说来，第二根蜡烛线的开市价与第一根的收市价相同；第三根的开市价与第二根的收市价相同）。因为这是一张日内图表，彼此之间的开市价与收市价差异通常微不足道，但我仍然认为这是一个有效的启明星形态。由于本形态第三根蜡烛线既完成了形态，又推升指数重回先前被跌破的3530的支撑水平之上，给本形态增添了更高的可信度。当市场创新低在先，但空头无力维持新低，这常常意味着行情反转。
图5.6 纳斯达克综合指数——15分钟蜡烛线图（启明星形态）
黄昏星形态
黄昏星是启明星的反面对等形态，在顶部，是看跌的。它的名称由来也是显而易见的，因为黄昏星（太白星）恰好出现在夜幕即将降临之际。既然黄昏星是顶部反转形态，那么，就应当出现在上升趋势之后，才能发挥其技术效力。黄昏星形态是由三根蜡烛线组成的（如图5.7所示）。在前两根蜡烛线中，前一根是长长的白色实体，后一根是星线。星线的出现，是顶部形态的第一个征兆。第三根蜡烛线证实了顶部过程的发生，完成了属于三线形态的黄昏星形态。第三根蜡烛线具有黑色实体，它剧烈地向下扎入第一天的白色实体内部。我喜欢把黄昏星比喻为交通指挥信号灯。交通信号灯从绿色（对应于坚挺的白色实体）变成黄色（对应于星线的警告信号），再从黄色变成红色（对应于黑色实体，证实先前的上升趋势已告结束）。
图5.7 黄昏星形态
原则上说，在黄昏星形态中，首先在第一根实体与第二根实体之间，应当形成价格跳空；然后在第二根实体与第三根实体之间，再形成另一个价格跳空。但是，正如前面关于启明星的部分曾经详细介绍的那样，上述第二个价格跳空并不常见，而且对本形态的成功来说可有可无，不是必要条件。本形态的关键之处在于第三天的黑色实体向下穿入第一天的白色实体的深浅程度。
图5.7乍一看去，像是西方技术分析理论中的岛形顶部反转形态。但仔细分析一下就会发现，这个黄昏星形态所提供的反转信号，岛形顶部反转形态是无法提供的（参见图5.8）。在岛形顶部反转形态中，交易时段2的最低点必须同时居于交易时段1和交易时段3的最高点之上。然而，在黄昏星形态中，仅仅是实体2的低点高于实体1的高点，就可以构成反转信号了。
图5.8 西方的岛形顶部反转形态
下面列了一些参考因素，如果黄昏星形态兼具这样的特征，则有助于增加它们构成反转信号的机会。这些因素包括：
1.如果第一根与第二根蜡烛线，第二根与第三根蜡烛线的实体之间不存在重叠。
2.如果第三根蜡烛线的收市价向下深深扎入第一根蜡烛线的实体内部。
3.如果第一根蜡烛线的交易量较小，而第三根蜡烛线的交易量较大。这表明之前趋势的驱动力正在减弱，新趋势方向的驱动力正在加强。
黄昏星形态的最高点构成阻挡水平，在图5.7中用虚线做了标记。
请看图5.9，1月初形成了一个经典的黄昏星形态。该黄昏星形态具备理想的先决条件，即蜡烛线1和2，2和3的实体互不重叠。单独观察其星线部分（就是黄昏星形态的第二根蜡烛线），这是一根上吊线，且它的下一日发出了看跌验
证信号。从该黄昏星形态开始形成的下跌行情持续到一周之后的A处告终，接近1210。从A处开始的上冲行情一周后遭遇该黄昏星形态构成的阻挡区域，于是犹豫起来，形成了一个十字星。这个十字星暗示了该轮上冲行情已经耗尽能量。（第八章将讨论十字星。）
2月的第一周，市场再次上冲到该阻挡水平，在B处形成了一个看跌吞没形态。之所以提起该看跌吞没形态，目的在于强调借助趋势来判别蜡烛图形态的重要性。前文曾经介绍，在看跌吞没形态中，一根黑色实体吞没了一根白色实体。A处有一根黑色实体，包裹了前一根白色实体。这是不是一个看跌吞没形态呢？不是，因为它出现在一轮下降行情之后。看跌吞没形态作为顶部反转信号，必须之前存在上升行情才谈得上反转。因此，我认定B处的是看跌吞没形态，而A处的则不是。
图5.9 标准普尔500指数——日蜡烛线图（黄昏星形态）
2月下旬，再次出现一个十字星，反映了在上述黄昏星形态构成的阻挡水平处市场持续出货。在这个十字星之后有一根长长的黑色蜡烛线，组成了另一个黄昏星形态。本黄昏星形态的第二根蜡烛线是一个十字星，而不是纺锤线。这属于特殊类型的黄昏星形态，称为“十字黄昏星形态”，本节后面再来讨论。第二个黄昏星形态是第二根与第三根蜡烛线相互重叠的实例。根据我的经验，这种情况无损于本形态的效力，与那些蜡烛线1和2、2和3概不重叠的更经典形态相比并不逊色。
有些蜡烛图形态对交易者具有挑战性，具体说来，当形态完成时，市场或许已经明显离开其高点或低点了。在黄昏星形态中，因为必须等待一根长长的黑色实体来完成形态，可能是在市场已经向下转折许久之后，它才发出反转信号。我们借图5.10来观察这个方面。
历史小知识
黄昏星形态和启明星形态的全称，分别是“三川黄昏星”形态和“三川启明星”形态。起初我以为，所谓“三川黄昏星”或“三川启明星”，是因为在这两种形态中都包含了三条蜡烛线——“三川”指的就是这三根蜡烛线。后来我发现，上述名称的起源实际上有趣得多了。
织田信长是日本16世纪末期一位重要的军事将领，也是统一日本的三位军事领袖之一（参见第二章）。他曾经在日本的一个十分肥沃的稻米主产区指挥过一场决定性的战役。因为大米是财力的标志，所以他的对手拼死抵抗、寸土不让，而织田信长同样决心不惜代价，拿下这块战略要地。在这片富饶的稻米土地上，有三条重要的河流。在这三条河流上，守方设置了重兵，因此织田信长在渡河时遭遇了极大的
图5.10 罗杰通讯（Roger Communications）——周蜡烛线图（黄昏星形态）
正如本图所示，本轮行情的高点接近34美元。当黄昏星形态完成时，其第三根蜡烛线的收市价接近31美元。如此一来，如果交易者根据黄昏星形态的信号在31美元卖出，所承受的风险是31美元到黄昏星形态最高点34美元的距离。如果交易者的价格目标是3美元风险值的许多倍，那么这个风险并不是问题。只有在这样的前提下，这里才能成为风险报偿比具有吸引力的交易机会。
如果3美元的风险值过大，交易者可以等待行情反弹，利用市场接近该黄昏星形态顶部阻挡区域的机会交易（当然，不保证一定会发生反弹行情），从而改进其风险报偿比。在本例中，在黄昏星形态之后的两个时段内，得到了幅度为2美元的反弹行情，将股价带到了非常接近关键阻挡水平的34美元的位置。在这之后，股价重新开始下降，一直持续到4-5月的价格区间。一系列蜡烛线实体一蟹不如一蟹地不断收缩，预示着市场转折的机会增加了。
图5.11 十字黄昏星形态
十字启明星形态和十字黄昏星形态
图5.12 十字启明星形态
在常规的黄昏星形态中，第二根蜡烛线具有较小的实体，如果不是较小的实体，而是一个十字线，则称为十字黄昏星形态（如图5.11所示）。十字黄昏星形态是常规黄昏星形态的一种特殊形式。我们在图5.9中曾经见过一例这类形态。
在启明星形态中，如果其星线（即三根蜡烛线中的第二根蜡烛线）是一个十字线，则成为十字启明星形态（如图5.12所示）。这一类启明星形态能构成有意义的市场底部过程。
在十字黄昏星形态中，如果十字线的下影线既不与第一根蜡烛线的上影线重叠，也不与第三根蜡烛线的上影线重叠（即影线之间不相接触），这条十字线就构成了一个主要顶部反转信号，称为弃婴顶部形态（如图5.13所示）。这种形态非常罕见！
图5.13 弃婴顶部形态
图5.14 弃婴底部形态
在与上述形态对等的底部反转形态中，道理是一样的，只不过方向相反而已。具体说来，在下降趋势中，如果在一个十字星线的前后均发生了价格跳空（相关蜡烛线的上下影线互不接触），那么这条十字星线就构成了一个主要底部形态。人们将这种形态称为弃婴底部形态（如图5.14所示）。这种形态也是极为少见的！弃婴形态与西方的岛形顶部形态或岛形底部形态类似，不过其中的孤岛还应当是一根十字线，不难想象，这样的情形何其稀罕。
在图5.15中，因为启明星形态中间那根蜡烛线为十字线，成为十字启明星形态的一个实例。从本例可以看到，第三根蜡烛线的实体与第二根线（即十字线）的实体稍有重叠。随该十字启明星形态而来的上升行情后来形成了一溜纺锤线（也就是小实体蜡烛线），渐而丧失驱动力。在这种情形下，与传统的启明星形态一样，十字启明星形态的最低点（本图中92美元附近）构成支撑水平，在行情回落时可望发挥底部支撑作用。这正是10月中旬发生的情形，该十字启明星形态坚守阵地，起到了支撑作用。该启明星形态的十字线带有长长的上、下影线。这一特征进一步反映出市场正在丧失之前的方向性倾向（在本例中就是下降倾向）。这根十字线称为长腿十字线，第八章再来讨论。
在图5.16中展示了一例十字黄昏星形态。在理想情况下，我希望看到该形态最后那根黑色蜡烛线的收市价更大程度地扎入第一个时段的白色实体内部。可是，这里有特别之处。首先，该形态发生在成百的整数大点位上，400美元处（按照市场惯例，成百的整数大点位有可能成为支撑或阻挡水平）；其次，之后的几天内，市场未能推升到该形态构成的阻挡区域之上（表现在带有长上影线的蜡烛线上）。这两点有助于支持这就是一个十字黄昏星形态的判断。在随后的几周里，400美元的水平始终构成行情上方的障碍，而11月30日的长黑色实体形成了一个看跌吞没形态，终于带来“致命的一击”。
图5.15 宝洁公司（Procter ＆ Gamble）——日蜡烛线图（十字启明星形态）
图5.16 药品指数——日蜡烛线图（十字黄昏星形态）
在图5.17中，2月下旬形成了一个十字黄昏星形态。因为在十字线的前面和后面均存在价格跳空，所以这个形态属于弃婴顶部形态。不仅如此，本例还有其他令人不安之处，即第三天发生“弃婴”的地方（向下跳空）。这一动作表明，前一天市场以收市价创下的位于56美元之上的新高不可持续。多方创新高在先，失守新高于后，这种情况常常具有看跌效应。第十一章再讨论这个问题。
在理想的弃婴底部形态中，第二根蜡烛线是十字线。在图5.18中，第二根蜡烛线不是理想的弃婴底部形态所要求的十字线，而是一根微小的实体。无论如何，该实体如此细小，以至于可以把它视为十字线（本形态的第二根蜡烛线也可以归类为锤子线）。因此，这是弃婴底部形态的一种变体。从该底部反转形态开始，一轮上涨行情一直持续到一系列长长的上影线（箭头所指处），它们发出警告信号，多头现在不能完全做主了。这进一步增强了以下预期：市场已经碰到天花板了。4月6日和7日组成了一个看涨吞没形态，之后市场开始向上反弹。
图5.17 西维斯健康公司（CVS）——日蜡烛线图（弃婴顶部形态）
图5.18 豆油——日蜡烛线图（弃婴底部形态）
流星形态与倒锤子形态
图5.19 流星形态
如图5.19所示，在流星形态中，流星线具有较小的实体，而且实体处于其价格区间的下端，同时，流星线的上影线较长。我们可以看出其名称的由来，它的外观恰如其名称，像一颗流星，带着熊熊燃烧的长尾巴划过天际。日本人贴切地描绘道，流星形态预示着前方有麻烦了。既然它只是一个时段，通常不像看跌吞没形态或黄昏星形态那样构成主要反转信号。它与上述两个形态还有一点不同，我不认为流星线构成了关键阻挡水平。
与所有的星蜡烛线一样，流星线实体的颜色并不重要。流星线的形状形象地显示，当日市场开市于它的最低点附近，后来强烈地上冲，但最后却向下回落，收市于开市价附近。换句话说，这个交易时段内的上冲行情不能维持下去。
因为流星线属于看跌反转信号，它必须出现在一段上冲行情之后。在理想的流星形态中，流星线的实体与前一根蜡烛线的实体之间存在价格跳空。不过我们将从几个实例中看到，这样的价格跳空并非总是必须的。在流星形态中，没有向上跳空恰恰给它的负面意义增添了一个理由。正如第七章将介绍的，其原因在于向上跳空本身是一个正面信号。在日本术语里，向上跳空被称为“向上的窗口”。如此一来，在流星形态中没有向上跳空的情况下，我们可以更安心地判断趋势即将转入不那么牛气的状态。
在下降趋势后，如果出现了与流星线外观一致的蜡烛线，则可能构成看涨信号。这样的蜡烛线称为倒锤子线。本章后面的有关部分将会讨论倒锤子形态。
流星形态（流星线）
在图5.20中，假如不是采用蜡烛图格式，而是线图格式，那么时段A、B和C反映出的是健康的市场环境，因为每个时段都具备更高的高点、更高的低点以及更高的收市价。可是，从蜡烛图技术的角度来观察，我们从它们三者得到的是警告性的图形信号，头顶上悬着麻烦呢。具体说来，A、B和C三处看跌的上影线突出地显示该股票正处在“苦恼的上涨”过程中（日本人就是这么说的）。在时段C，关于顶部反转的最终验证信号来了，这是一根流星线。或许您注意到，墓碑十字线（第八章将讨论）的外形与流星线看起来相像。墓碑十字线是流星线的特殊形式。流星线具备小实体，而墓碑十字线——作为一个十字线——没有实体。因此，墓碑十字线比流星线来得更疲软。
在图5.21中，出现了一系列流星形态，其中第一根流星线发生在3月10日，位于34.50美元。几周后，三根前后相续的流星线出现在同一个水平上，34.50美元。这就告诉我们，虽然多头每一次都有力气把股票推升到34.50美元，但是这些都是日内新高，多头甚至不能把日内新高维持到收市时。换言之，这些流星线发出视觉信号，揭示市场正在排斥更高的价位。正如本例所示，一旦我们在同一个价格水平得到了一个又一个信号，自然增加了这个阻挡区域的分量。在本例中，几条流星线在同一个水平相互验证，极大地提升了此处形成行情反转的可能性。当然，如果多头有足够的力量以收市价向上突破一众流星线的高点，那么任何看跌观点都需要重新推敲了。
图5.20 Mail Well——日蜡烛线图（流星线）
在图5.22中，8月22日上午一根流星线再度强调304美元左右存在麻烦，因为在连续多个时段中这已经是第三次冲高回落了。紧接着在流星线之后的30分钟的时段提供了行情见顶的更多证据，因为它产生了一个看跌吞没形态。后来，康宁公司在一个箱体区间中安顿下来，区间底部由8月23日位于294美元的锤子线界定（次日上午，通过另一个锤子线表明，该底部防守成功）。从第二个锤子线的294美元开始形成上冲行情，之后在304美元附近遭遇该流星线的阻挡作用。
图5.21 巴西银行联盟——日蜡烛线图（流星线）
图5.22 康宁公司（Corning）——30分钟蜡烛线图（流星线）
倒锤子形态（倒锤子线）
图5.23 倒锤子线
虽然倒锤子线不属于星线形态，但是因为它的外形与流星线相像，所以我们把它放在这个部分来讨论。如图5.23所示，倒锤子线看上去与流星线颇为相像，它也有较长的上影线和较小的实体，并且实体居于整个价格范围的下端。两者之间唯一不同的是，倒锤子线出现在下降行情之后。结果，流星线是一根顶部反转蜡烛线，而倒锤子线却是一根底部反转蜡烛线。倒锤子线实体的颜色无关紧要。同一种形状的蜡烛线既可以是看涨的，也可以是看跌的，取决于在其出现之前的趋势方向，在这个概念上，倒锤子线和流星线是一对，锤子线和上吊线是一对（参见第四章）。
正如上吊线需要其他看跌信号的验证，倒锤子线也需要其他看涨信号的验证。验证信号既可以是次日开市价高于倒锤子线的实体，也可以是次日收市价高于倒锤子线的实体，尤其是后者更为有力。
之所以倒锤子线需要看涨信号的验证，是因为它的长上影线给倒锤子线涂上了一层疲软的色彩。也就是说，在倒锤子蜡烛线当日，市场的开市价位于当日最低价处，或者接近最低价。后来市场上涨了，但是多头无力将上涨行情维持下去。最后，市场收市于当日最低价，或者在最低价的附近。为什么这样的蜡烛线竟然是潜在的看涨反转信号呢？其解答必须从后一天的行情中寻找。如果后一天市场开市于倒锤子线的实体之上，特别是收市于倒锤子线的实体之上，则意味着凡是在倒锤子线当日开市和收市时卖出做空的人现在通通处于亏损状态。市场维持在倒锤子线实体之上的时间愈久，则上述空头止损出市的可能性愈大。在这种情况下，首先可能引发空头平仓上涨行情，空头平仓上涨行情进而可能促使企图抄底做多的人跟风买入。这个过程自我循环，螺旋上升，结果就可能形成一段上冲行情。
在图5.24中，5月24日的一根锤子线在76美元构成了支撑水平。次日，形成了一个倒锤子线。它为当前市场变动创下了收市价的新低，如此一来，它就延续了原来向下的短期趋势方向。无论如何，锤子线的支撑水平依然保持完好。5月26日的收市价起到了一石二鸟的作用：首先，它再次确认了锤子线的支撑作用；其次，它为倒锤子线提供了验证信号，因为它的收市价高于倒锤子线的实体。如果对76美元的支撑水平还要求进一步的看涨验证信号，那么6月2日又来了另一个锤子线。
图5.24 微软——日蜡烛线图（倒锤子线）
在图5.25中，6月中旬出现了一个看跌吞没形态，几天后演变为一个阻挡水平。市场从接近82美元的阻挡水平开始下降，遇到一根倒锤子线后方告终。倒锤子线的次日，开市价高于倒锤子线的实体，尤其是当日收市价高于倒锤子线的实体，构成了验证信号。从倒锤子线开始，行情上冲，一直持续到7月12日所在的一周。此时，出现了一根流星线，表明那个看跌吞没形态所形成的阻挡水平依然起作用。
图5.25 油服指数——日蜡烛线图（倒锤子线）