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译者序

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上班族必备
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不同于传记类作品,本书是以20个关键投资案例为“珍珠”,把巴菲特传奇般的投资生涯串在一起。对于以显赫投资业绩光耀于世的“圣人”,通过巴菲特在不同时期的经典投资案例来描述其独特的投资方式,不失为一种独特而精到的方式。

对于投资者而言,本书是了解巴菲特投资哲学和投资策略的极佳途径。作者通过对每个投资案例的背景铺垫、对被投企业基本面及其价值评估的分析,把巴菲特的投资哲学和投资策略,具体而细致地予以了例解或阐述——既有定量分析,也有定性解读。

同时,就每个投资案例,作者还从当时一般投资者的角度进行了常规分析,以凸显巴菲特投资哲学和投资策略的过人之处。比如,在他投资的成熟期,巴菲特特别看重被投企业的结构性优势,并把它作为进行大规模投资的必要条件。通常,这是一般投资人易于忽略或很难甄别的投资决策要素。

此外,作者强调了巴菲特筛选投资标的的一个重要特征,即被投企业创造复利的能力。为此,作者给出了衡量企业创造复利能力的一组重要指标:已用有形资金收益率和企业利润的年增长率。这应该是巴菲特几十年的投资生涯能够保持年均复合收益率超过20%的秘诀之一。

总之,本书作者对巴菲特投资生涯演进轨迹的梳理分析,将使读者在较短的时间内,能够品味到价值投资的真谛,获益良多。

本书各章的译者分别为:第1~2章是由李拜所译,第4章为马聪所译,第6~14章为林安霁所译,第15~17章为李羿所译,其余均为李必龙所译,全部译稿均由李必龙校对修改。

在此,特别感谢策划编辑杨熙越和责任编辑黄姗姗,感谢她们为本书的出版所做的努力与付出!

李必龙

2017年6月


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